X hits on this document

Word document

ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ - page 18 / 25

84 views

0 shares

0 downloads

0 comments

18 / 25

2001 ЮНИКОН

Оценка

6.Оценка

6.1.Выбор методов оценки

В соответствии со стандартами оценки Оценщик обязан использовать (или обосновать отказ от использования) затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке.

Оценка рыночной стоимости акций для целей выкупа не предполагает использования затратного подхода, в частности метода оценки собственного капитала компании. Это обусловлено тем, что право владельцев обыкновенных акций на часть имущества общества и право владельцев привилегированных акций на выкуп их акций по ликвидационной стоимости (или на часть имущества общества) возникают лишь при  ликвидации общества, которая в данном случае не предполагается (ст. 23, 31, 32 Федерального Закона «Об акционерных обществах»).

Таким образом, для целей выкупа акционерным обществом, как правило, применяются два подхода - сравнительный и доходный.

В рамках доходного подхода для оценки акций для целей выкупа мы использовали метод капитализации дохода акционера, получаемого в форме дивидендов на принадлежащие ему акции.

В рамках сравнительного подхода нами применен метод сделок, который позволяет определить рыночную стоимость акций путем анализа сделок купли-продажи, совершенных с акциями общества за период близкий к дате оценки.

Результат расчета стоимости акций ОАО «Электросвязь» Калужской области по методам капитализации дивидендов и сделок приведены ниже.

6.2.Расчет рыночной стоимости акций ОАО «Электросвязь» Калужской области по методу капитализации дивидендов

По итогам финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Электросвязь» Калужской области за период с 1998 по 2000 год на все типы акций начислялись и выплачивались дивиденды.

В таблице 2 приведены данные о размере дивидендов за вышеуказанный период по всем типам акций.

Таблица 2

ОАО «Электросвязь» Калужской области

18

Document info
Document views84
Page views84
Page last viewedMon Jan 23 23:13:32 UTC 2017
Pages25
Paragraphs543
Words6171

Comments