X hits on this document

Word document

ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ - page 19 / 25

54 views

0 shares

0 downloads

0 comments

19 / 25

г 2001 ЮНИКОН

оценка

Размер дивидендов по акциям ОАО «Электросвязь» Калужской области

Период

Размер дивидендов, начисленных на одну привилегированную акцию, руб.

Размер дивидендов, начисленных на одну обыкновенную акцию, руб.

1998

0,01

-

1999

1,320

0,220

2000

5,388

1,327

Источник: ОАО «Электросвязь» Калужской области.

В соответствии с п. 6.4. Статьи 6 действующей на момент оценки редакции Устава компании «владельцы привилегированных акций имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда. Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10 процентов чистой прибыли Общества по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25 процентов Уставного капитала Общества. При этом, если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой обыкновенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен , выплачиваемого по обыкновенным акциям; владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивидендов имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций».

Оценщик не располагает данными, позволяющими детально спрогнозировать размер чистой прибыли ОАО «Электросвязь» Калужской области на среднесрочную перспективу, т.к. бизнес-планирование в Компании осуществляется с учетом планов реорганизации отрасли связи и пересмотра тарифной политики. Учет в прогнозах чистой прибыли результатов реорганизации отрасли путем укрупнения операторов связи недопустим, поскольку оценка рыночной стоимости акций для целей выкупа Обществом  должна осуществляться без учета ее изменения в результате действия Общества, повлекшего возникновение права требования оценки и выкупа акций (п.3. ст. 75 закона «Об акционерных обществах»). Тарифная реформа отрасли также не начата, поэтому Оценщик счел единственно приемлемым использование при оценке акций доходным методом капитализацию дивидендов, ежегодное значение которых принято по фактическим данным за 2000 г. о размере чистой прибыли и доле в ней дивидендных выплат. Также Оценщик принял допущение о ежегодном увеличении дивидендных выплат на акцию в размере 10%.

Для расчета рыночной стоимости акций была использована приведенная ниже формула (1).

ОАО «Электросвязь» Калужской области

19

Document info
Document views54
Page views54
Page last viewedTue Dec 06 08:17:05 UTC 2016
Pages25
Paragraphs543
Words6171

Comments