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Programa Monetario 2011-2012

20.7% a los efectuados en el mismo período de 2009, principalmente por el aumento en gastos de transporte, turismo y la adquisición de servicios de seguros; siendo éstos mayores a los ingresos por exportación de servicios, los que mostraron un crecimiento interanual de 7.2%, originado esencialmente de la recuperación observada en el flujo de turistas al país.

En lo que se refiere a la balanza de renta, ésta registró un déficit de US$598.0 millones, es decir, 12.8% sobre el reportado el año precedente. El incremento del déficit se debió a mayores egresos en pagos de renta al exterior, conformados primordialmente por utilidades y dividendos por Inversión Extranjera Directa (86.8%) y pagos en intereses por préstamos (11.5%); dichas salidas superaron significativamente a los ingresos por renta, que se obtuvieron fundamentalmente por rendimientos que generan los depósitos que el BCH y el sector no financiero mantienen en el exterior.

Evolución de la Cuenta Corriente y Balanza Comercial de Bienes y Servicios (En porcentajes del PIB)

0.0

  • -

    7.8

  • -

    3.0

  • -

    3.7

  • -

    9.0

  • -

    3.6

    • -

      5.0

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    6.2

    • -

      10.0

    • -

      15.0

  • -

    15.3

    • -

      20.0

  • -

    25.0

Balanza Comercial de Bienes y Servicios

  • -

    30.0

Cuenta Corriente

  • -

    35.0

2004 2005 2006 2007

2008 r/

2009 p/

2010 p/

Fuente: Subgerencia de Estudios Económicos, BCH. r/ Revisado. p/ Preliminar.

Las remesas familiares continuaron siendo la segunda fuente principal de ingreso de divisas que recibe el país, después de las exportaciones de bienes, las cuales denotaron un flujo de US$2,594.1 millones (26.9% de los ingresos totales de la cuenta corriente), superior en 5.1% al total recibido el año previo. Sin embargo, como porcentaje del PIB, las remesas continuaron disminuyendo su participación en forma gradual, al pasar de 21.3% en el 2006, a 16.8% en el 2010. Es así, que la balanza de transferencias registró un superávit de US$2,760.5 millones.

12

Evolución Económica Durante 2010

Remesas Familiares (Flujos en millones de dólares estadounidenses y como porcentaje del PIB en eje derecho)

3,000

30.0

2,500

24.0

21.3

20.9

20.2

2,000

18.3

17.4

16.8

18.0

1,500

12.0

1,000

500

6.0

0

0.0

2005

2006 2007 Remesas Familiares

2008 r/

2009 p/

% PIB (eje derecho)

2010 p/

Fuente: Subgerencia de Estudios Económicos, BCH. r/ Revisado. p/ Preliminar.

Como resultado de las transacciones antes descritas, el déficit de la cuenta corriente representó 6.2% del PIB.

El ingreso neto de la cuenta capital ascendió a US$84.4 millones, inferior en 35.3% respecto a lo recibido en 2009. Esta disminución es producto de menores transferencias al Gobierno General.

La cuenta financiera mostró un ingreso neto de US$1,247.1 millones, lo que denotó una mejoría respecto a lo observado en 2009 (US$314.4 millones). Dicho comportamiento está determinado por el mejor desempeño, aunque moderado, de los mercados financieros; así como a la recuperación de la confianza de los inversionistas extranjeros, como consecuencia del retorno a un clima de estabilidad política en el país. Asimismo, el mayor ingreso de capitales se explica por la reducción de los depósitos externos por parte del sector financiero, la disminución de préstamos externos concedidos a no residentes y por el aumento de préstamos externos a residentes.

La Inversión Extranjera Directa (IED) neta se situó en 5.2% del PIB, con un incremento de 52.9% de nueva inversión en comparación con lo observado en 2009, la misma se constituyó esencialmente por utilidades reinvertidas en el país (55.0%). Entre las principales actividades que captaron el mayor flujo de la IED están: “Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones”, “Maquila” y “Servicios”. Cabe mencionar que dichos flujos provienen principalmente de EUA, Europa y Canadá.

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