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Alberto Recarte – La crisis financiera internacional y el crack financiero español - page 19 / 44

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Alberto Recarte – La crisis financiera internacional y el crack financiero español

3. La nacional

insuficiencia

del

ahorro

Una demanda de crédito tan grande, que superaba la capacidad de ahorro nacional (anclada en torno al 20% del PIB), sólo podía satisfacerse en el exterior, por lo que los bancos establecidos en España buscaron fondos fuera del país. En términos nacionales, el endeudamiento nacional neto –descontando las inversiones o créditos de entidades españolas en el exterior y la posición neta del Banco de España–, es decir, las de las Administraciones Públicas, empresas y familias, ha pasado de una cifra de 85.000 millones de euros en 1996, a 165.000 millones de euros en 1999, a casi 300.000

millones en 2003 y a los 728.000 millones de finales de 2007. Esa deuda sigue subiendo en la primera parte de 2008, pero debería frenarse en la segunda parte del año.

Un endeudamiento en el que han incurrido empresas y familias, básicamente, porque el conjunto de las Administraciones Públicas tienen, hoy, aproximadamente, la misma deuda, interior y exterior, en términos absolutos, que la que tenía en el momento de la creación del euro a finales de 1997: alrededor de 360.000 millones de euros en total, de los cuales 60.000 millones de euros eran –en ese año– deuda exterior.

1995

283.074

235.775

1996

319.593

266.923

1997

333.196

278.089

1998

345.949

288.844

1999

361.553

302.545

2000

373.505

312.576

2001

377.806

312.394

2002

383.172

313.780

2003

381.562

308.374

2004

388.374

311.090

2005

390.948

307.544

Autonómicas

Locales

26.826

17.941

2.532

30.775

18.902

2.993

34.292

18.294

2.522

36.096

19.169

1.840

37.561

19.656

1.790

39.473

19.793

1.663

43.707

20.170

1.536

46.461

21.522

1.409

48.993

22.914

1.282

51.977

24.153

1.154

56.847

25.480

1.077

Año

Cuadro nº 14

Total

Adminis-

Adminis-

Corpo-

Administración

tración

traciones

raciones

Seguridad

Deuda de las Administraciones Públicas (millones de euros)

Central

Social

19

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