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Alberto Recarte – La crisis financiera internacional y el crack financiero español - page 20 / 44

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20 / 44

2006

389.193

302.779

57.953

2007

379.873

290.928

59.641

2008 (I)

375.190

285.101

60.628

Alberto Recarte – La crisis financiera internacional y el crack financiero español

27.460

1.000

29.304

1.000

29.461

--

Fuente: Banco Central Europeo. Banco de

España. Boletín estadístico junio/08

4. El ahorro extranjero

Así pues, los bancos establecidos o

que

operaban

en

España,

han

prestado enormes sumas de euros, a empresas y familias. En parte con el ahorro que conseguían captar en España, pero el grueso de la financiación adicional de cada año se ha logrado con la aportación de los ahorradores extranjeros. En 1999, en el momento de la entrada en el euro, la banca española, para aumentar el volumen total de sus préstamos, se financiaba con un porcentaje muy reducido de sus nuevas necesidades en el exterior. En los últimos años, en particular

2005,

el

la

banca

desde 2004

y

endeudamiento

de

española con el exterior se ha disparado. Por eso, el conjunto del sistema financiero español debía, a finales de 2006, antes del comienzo de la crisis monetaria internacional –julio/agosto de 2007– 266.000 millones de euros por bonos y obligaciones y 442.000 millones de euros por depósitos procedentes del

exterior.

¿Quiénes

eran

esos

inversores?

Todo

tipo

de

Al margen, y complementariamente, la banca extranjera al por mayor y sobre todo la banca de inversión extranjera, han invertido en España cantidades muy elevadas con un ahorro procedente, también, del exterior.

5. La financiación de la economía española en el euro

Ese era el esquema de financiación de la banca española. Y de la economía española. El 10% de déficit de la balanza por cuenta corriente en España, en 2007, significa que España tuvo, ese año, un déficit de ahorro de la misma cuantía, alrededor de 100.000 millones de euros. Y que una parte sustancial del financiamiento de la economía española, para seguir funcionando con ese esquema de crecimiento, se conseguía –lo conseguía la banca española o bien la banca internacional que operaba directamente en España– concediendo créditos y préstamos a empresas y familias.

6. El endeudamiento empresas y las familias

de

las

instituciones, fondos, empresas, familias y bancos que confiaban en la solidez de la banca nacional, y que pensaban que el funcionamiento de un mercado monetario único en la Europa del euro era un seguro a todo riesgo.

¿En qué se gastaban las familias españolas esa enorme cantidad de crédito, que no cesaba de aumentar año tras año? Una parte en actividades productivas (un 6% del total), otra parte en consumo (alrededor del 12% del total), y sobre todo en adquisición y rehabilitación de vivienda. Estos dos conceptos

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