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Alberto Recarte – La crisis financiera internacional y el crack financiero español - page 3 / 44

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3.

Alberto Recarte – La crisis financiera internacional y el crack financiero español

oligopolios, en una lucha sin cuartel, en la que se cometen todo tipo de excesos, porque todos saben que las economías de escala, el tamaño, en definitiva, es uno de los factores más importantes a la hora de saber quién sobrevivirá.

El carácter sistema especialmente

oligopolístic financiero acusado

o

del es en

España en lo que se denomina banca retail, banca al por menor.

Por eso sucursal esquina.

en España hay una

bancaria

en cada

Todos,

grandes y

pequeños, saben que si se presentan riesgos sistémicos, es decir, situaciones de descensos bruscos e inesperados de la actividad que afectan a toda la economía –como la que estamos viviendo–, los grandes tienen más garantías de supervivencia que los pequeños.

Además, el oligopolio se combina con el conocimiento de que detrás siempre hay un Banco Central que no puede permitir que se desmorone todo el sistema. Puede permitir quiebras selectivas y sucesivas, pero no demasiado grandes en porcentaje total de la oferta monetaria y no todas en el mismo momento. Y se permitirá que desaparezcan los pequeños,

de los correspondientes Fondos de Garantía de Depósitos, que le cubre sus pérdidas, si el banco en el que tienen depositados sus ahorros quebrara, con hasta 20.000 euros. Es más, en la práctica, no se permite que ningún depositante pierda nada de lo que ha prestado a los bancos. En la experiencia española, en la crisis bancaria de 1977 a 1994, hasta donde conozco, sólo en un caso los depositantes perdieron su dinero por encima de la cifra que entonces aseguraba el Fondo de Garantía de Depósitos. Fuera de España, la práctica es similar. En el Reino Unido, antes de permitir pérdidas para los depositantes, las autoridades nacionalizaron el Northern Rock el pasado año y en Estados Unidos pactaron condiciones especiales para que JP Morgan comprara Bear Sterns a principios de 2008; eso sí, después de que los accionistas de ésta última aceptaran perder el 90% del valor de sus títulos.

Por tanto, estamos hablando y analizando un sector intervenido, regulado, oligopolístico, en el que los bancos sólo pueden hacer lo que les permite la autoridad monetaria; en sus políticas de activo y de

pasivo.

III)

Los

balances

de

las

pero nunca los grandes.

instituciones financieras

La responsabilidad de autoridades monetarias

las y

1. Es un sector muy capitalizado

poco

gubernamentales es mayor, infinitamente mayor de la que tienen las autoridades en cualquier otro sector. Por eso,

por

ejemplo,

cualquier

Los Fondos Propios y el pasivo a largo plazo son más pequeños, en relación a su pasivo total, que en cualquier otro sector. Es un sector,

depositante en un banco o caja de la Unión Monetaria tiene un seguro, instrumentado a través

por

definición,

altamente

"apalancado". Típicamente son Fondos Propios sólo entre el 6% y el

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